¿Por qué 2018 podría ser el año de la próxima empresa tecnológica europea de 100.000 millones de dólares?

Los ecosistemas de tecnología próspera necesitan tres elementos clave: abundancia de grandes empresarios, equipos talentosos para apoyarlos e inversores que cubran todas las etapas desde la semilla más temprana hasta el crecimiento supersónico. En los últimos diez años, Europa no sólo ha visto florecer a los empresarios, sino que también ha surgido una generación de talento de las marcas de tecnología de héroes locales. Estos van desde ARM hasta Zalando, pasando por LastMinute. com, Skype, King, Klarna, Supercell, Spotify y otros, muchos de los cuales ya han fundado sus propias empresas.

La inversión ha seguido una trayectoria similar. El 40% de los empresarios exitosos son inversores ángeles o mentores de la próxima generación de fundadores, mientras que la inversión de los ángeles en toda Europa creció a 6.100 millones de euros (5.500 millones de libras esterlinas) en 2015, frente a los 5.500 millones de euros de hace dos años. En 2007, Europa sólo contaba con un notable acelerador de arranque, Seedcamp. Hoy en día, hay más de 100, así como una proliferación de inversionistas en las primeras etapas liderados por operadores, incluyendo Cherry Ventures, Mosaic Ventures, Lifeline Ventures, Firstminute Capital y LocalGlobe. Junto a empresas como Accel, Index Ventures y otras, nuevos entrantes como la firma de capital privado EQT Ventures y nuestro propio fondo de $765 millones (£579 millones) -uno de los más grandes jamás recaudados en Europa- aseguran que las startups de las etapas A, B y C tengan la potencia que necesitan.

Mientras tanto, los grupos europeos de talento y experiencia crecen cada vez más densamente. Dirigido por Londres, Estocolmo, Berlín, París y otros, el ecosistema se ha desarrollado a un ritmo frenético en las fronteras de la ciudad. Si bien esas ciudades siguen siendo los centros neurálgicos, el espíritu empresarial se ha extendido por todo el continente. En Alemania, por ejemplo, los inversores no sólo convergen en Berlín, sino también en Munich, Colonia y Bonn. Lisboa, Madrid y Barcelona se han convertido en productos básicos de capital riesgo, al igual que Zúrich, Viena y Budapest.

Sin embargo, a pesar de ello, Europa sólo tiene una empresa tecnológica solitaria de 100.000 millones de dólares – SAP – en los tiempos modernos. En 2018, esta tendencia cambiará.

En parte, la razón de la virtual ausencia de empresas tecnológicas europeas de 100.000 millones de dólares reside en la falta de financiación entre Europa y los Estados Unidos. Según nuestra propia investigación, ajustada al PIB, los VC en los EE. UU. suben 5,3 veces más que sus homólogos europeos. La brecha se está reduciendo, pero sigue siendo pronunciada en las etapas posteriores, lo que significa que la rápida expansión de las nuevas empresas europeas se ve obstaculizada por la falta de financiación disponible para globalizarse y realizar adquisiciones.

Ahora, una nueva clase de súper inversionista se une al partido. El ejemplo norteamericano preeminente es Alphabet, con GV (anteriormente Google Ventures), Capital G (Google’s growth equity fund) y ahora Gradient Ventures (que respalda la puesta en marcha inicial de AI). Incluso parecen estar adoptando un enfoque casi tentativo -dado el tamaño de sus balances- en comparación con el SoftBank japonés y los gigantes chinos Tencent y Alibaba.

El Fondo Visión de 100.000 millones de dólares de SoftBank, que hasta ahora incluye inversiones en Nauto, Nvidia, Improbable y ARM -las dos últimas empresas europeas- fue concebido para hacer macro apuestas sobre las tecnologías que serán vitales para la vida humana dentro de una década. El fundador y CEO de SoftBank, Masayoshi Son -famoso por su plan de 300 años- toma participaciones a largo plazo. Esto significa que no hay salida a bolsa, ni las distracciones del mercado de valores o fusiones y adquisiciones complejas. Asimismo, Tencent está realizando inversiones y adquisiciones a gran escala. Su participación en Supercell es un buen ejemplo de esta estrategia de salida, y recientemente demostró su apetito por el capitalismo de riesgo al liderar la ronda de financiamiento Serie B de $90 millones de Lilium Aviation.

La plantilla de propiedad de SoftBank, en la que permiten la salida de los VC y otros inversores, deja a los fundadores en la cabina de pilotaje y con una participación considerable -alrededor del 20 por ciento- en la propiedad. Ahora, otros jugadores de la tecnología con balances sólidos, en particular los gigantes estadounidenses, están jugando a ponerse al día, haciendo apuestas a largo plazo fuera de su negocio principal.

Con la creciente expansión del ecosistema tecnológico europeo, en 2018 empresarios-inversores como Larry Page, Pony Ma, Jack Ma y Masayoshi Son mirarán cada vez más al continente. Estos fundadores, como nosotros, están buscando empresas con intenciones audaces lideradas por aquellos que tienen la ambición de afrontar los mayores retos del mundo. Hay un número creciente de empresas en Europa que se ajustan a ese proyecto de ley. Los fundadores-inversores que priorizan a los empresarios y comparten su visión, ofrecen una alternativa convincente a las fuentes tradicionales de capital.

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